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中国基金报记者李树超
随着公募REITs从试点不断迈向成熟,越来越多基金管理人发布公告,将公募REITs纳入FOF投范围。截至目前,已有255只FOF可投REITs产,占全市场FOF产品总数的一半以上。
业内机构和人士表示,REITs纳入FOF的投范围,对两类产品来说是长期双赢的选择,对两类产品扩容和可持续发展都有积极作用。
255只FOF
将REITs纳入投范围
Wind数据显示,截至1月12日,全市场将公募REITs纳入投范围的公募FOF达到255只(不同份额合并计算),在全部产品的52.5%。
其中,易方达汇裕积极养老五年持有、金鹰优选配置三个月持有、华安养老目标2050五年持有等2023年成立的次新产品,已先后公告可投公募REITs。
国泰君安管基金投部表示,公募REITs的纳入对于公募FOF投而言有重要价值:一方面,REITs与股票、债券、商品等产的相关性较低,可起到分散组合风险的作用;另一方面,REITs具备高分红的特点,长期配置价值较高。
一位公募FOF基金经理表示,REITs纳入FOF的投范围,标志着公募REITs逐步获得本认可,成为本市场一类基础投产品。
“长期来看,公募REITs的现金流相对稳定,且强制性高比例分红,能够为FOF提供长期稳定的回报。此外,公募REITs还有助于分散投者股债组合配置风险。”博时基金基础设施投管理部基金经理刘玄表示。
数据显示,上述纳入公募REITs投范围的产品,截至2023年三季末的规模合计1068亿元,未来这些产品有可能作为重要增量金投入公募REITs市场。
业内人士还表示,随着公募REITs投价值逐渐凸显和FOF产配置工具更加多样,未来会有更多公募FOF将REITs纳入投范围。
不过,当前REITs表现并不理想。2023年,公募REITs平均下跌23%,今年以来,中证REITs全收益指数继续下跌7.63%。站在当前时点,刘玄认为,受基本面表现、流动性以及解禁等特定事项影响,公募REITs二级市场持续调整。大幅波动后,估值已到达合理区间,部分项目长期配置价值显现。
两类产品双赢
从长期趋势看,行业机构和相关人士表示,将公募REITs纳入FOF投范围,有助于两类产品形成长期双赢格局。
国泰君安管基金投部认为,将公募REITs纳入FOF投范围,对双方来说都是长期双赢的选择。
刘玄表示,近期多头部基金管理人公告,将REITs纳入旗下FOF的投范围,这是继2023年7月后,FOF的又一次大规模进场,为REITs市场引入新的“源头活水”,有利于丰富投者结构、缓解流动性压力,从而起到投“稳定器”的作用。
刘玄进一步表示,2023年年底,《全国社会保障基金境内投管理办法(征求意见稿)》发布,为公募REITs投者多样性打开想象空间。社保金、公募FOF金进入公募REITs,可以为市场带来长期稳定的增量金,有利于提振公募REITs市场信心,发挥长期金定价能力,引导估值合理预期。
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